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    智選攀贏 | 公募基金周報2020.0907—2020.0911

     

     

     

     

    本周上證指數累計下跌2.82%;深證指數累計下跌5.23%;創業板指數累計下跌7.16%。本周共成立50只公募基金,共募集份額為734.42億元。

    作者 | 孟召社
    來源 | 攀贏基金、琢磨金融研究院(ID:i-knowmore)


    01

    財經大事早知道

     

      10年長跑基金業績榜單:7000只公募誰是“王牌”?

    滿足“現任基金經理管理10年以上”這一條件的主動權益基金,只有13只基金。按近10年年化收益排名由高到低,包括富國天惠16.12%、銀河穩健14.48%、華泰柏瑞行業領先14.38%、匯添富策略回報13.84%、富國天博創新主題13.83%、匯添富優勢精選13.81%、易方達行業領先13.65%、國聯安精選13.26%、國聯安小盤精選11.55%、華夏收入10.68%、華寶動力組合9.51%、諾安先鋒8.49%、泰信優勢增長8.80%。在大浪淘沙下,能留下來管理一只基金10年的都是王者。8月末數據顯示,近10年回報中,上述13只基金年化收益為16.12%-8.80%,有10只年化收益在10%以上。其中10年業績冠軍是朱少醒管理的富國天惠,近10年年化回報為16.12%,并且近幾年回報更好,近5年、近3年的年化回報分別為20.54%、25.12%。(21世紀經濟報道)

     

    公私募基金:A股調整幅度不會太大 看好順周期低估值
    昨日股市大跌,多家基金公司認為是多因素引發,后續仍有可能震蕩。大成基金認為三大因素導致市場大跌:第一,美股大跌,波動率提升壓制風險偏好;第二,監管層強化對“炒小炒差”的打擊,壓制市場風險偏好;第三,短期解禁壓力較大,流通壓力提升。短期來看,市場風險偏好擾動較大,但流動性環境并未明顯惡化,市場或維持震蕩格局,短期更關注景氣和估值匹配度較高的周期和金融品種。“近期結構性調整的主要原因在于:一、創業板交易制度變化,市場活躍資金持續流入創業板低價低市值股票,存量行情下對其余板塊產生短期流動性虹吸效應;二、海外市場調整,市場擔心A股風險偏好降低以及海外資金的流出;三、當前部分板塊估值已經到了歷史85%以上的估值水平分位,而流動性驅動邏輯邊際減弱,估值較高的板塊受沖擊較大,一旦部分抱團板塊籌碼發生松動,則可能出現多米諾效應。四、美國大選進入關鍵階段,市場擔憂特朗普繼續對中國施壓。”寶盈基金表示。廣發基金表示,內外部多重因素讓原本敏感的市場波動進一步加大。短期內A股波動率有所放大,高估值板塊面臨一定回調壓力,或繼續保持震蕩格局。長期看,全球資產類別中,中國權益資產收益優勢明顯,長期投資者可以關注市場波動帶來的投資機會。(證券時報)

     

    基金經理試水“公私兼任” 兼管數量不超10只
    繼5月1日《基金經理兼任私募資產管理計劃投資經理工作指引(試行)》(下稱《指引》)實施以來,目前已有相關基金經理實行了“公私兼任”,且兼管私募資產管理計劃產品(下稱“私募資管產品”)的規模接近60億元。目前,還有其他基金公司在積極籌備相關事宜。市場人士認為,在能力勝任和時間允許的情況下,基金經理兼管私募資管產品,有利于滿足投資者多元化的投資理財需求,也能提高基金經理的投資產能利用率?!吨敢分赋?,同一基金經理管理的公募基金和私募資產管理計劃數量,原則上不超過10只。并且,基金管理人應當在基金定期報告中披露基金經理同時管理的產品只數、類型、規模和任職時間等。從近期披露的基金半年報來看,已有東方阿爾法基金、華泰柏瑞等基金公司披露了基金經理兼管私募資產情況。其中,東方阿爾法精選混合基金半年報顯示,該基金的基金經理劉明除管理兩只公募基金外,自5月25日起,兼職管理1只私募資管產品,該私募資管產品的管理規模為4.61億元。另外,國泰成長優選混合基金的基金經理申坤除了管理2只公募基金外,管理的其他組合資產的規模達到了44.74億元。(新浪財經)

     

    地方債發行提速 8月份發行規模環比增9275億元
    地方債發行速度再次加快。9月9日,財政部發布數據顯示,8月份地方債發行規模達11997億元,比7月份增加9275億元,繼5月份后發行額再次突破1萬億元。(證券日報)

     

    你看到的是“黑色星期四”,而這些私募卻在逆市布局,“掃這些貨”
    周四,A股繼續回調,具體到個股方面,許多被熱炒的低價股砸在跌停板上,而連調數日的核心資產龍頭則在止跌。對此,多位接受《紅周刊》采訪的投資人表示,短期調整是市場的正常表現,近日回調幅度較大,主要是受創業板低價股炒作行情影響,但不改變對市場長期走牛的看法。而對于當前調整帶來的機會,上善若水資產董事長侯安揚也指出,當前市場整體的估值并不貴,不過他更關注金融板塊的價值回歸及傳統行業的業績復蘇機會。一個是低估板塊的價值回歸,另一個是傳統板塊的業績復蘇。很多金融股的基本面表現不錯,但是由于上半年更多資金都集中在消費和醫藥板塊,經歷過市場的調整震蕩后,金融板塊的行情也差不多該起來了。另外很多傳統行業的公司,中報的數據都在好轉,這些投資機會也值得關注。(紅周刊)

     

    今年以來融資規模超去年全年 券商迎來融資窗口期
    據數據,截至9月8日,2020年以來券商股權融資規模(不包括可轉債)總計996.40億元、債券融資規模(包括可轉債)總計超過11219.78億元,融資總規模遠超去年同期,并已超過去年全年規模,募資用途主要為資本中介及投資業務。(中國證券報)

     

     

    02

    一級市場本周漲跌

    上周五市場跳空低開后,本周市場市場情緒繼續低迷,開啟下跌模式,受流動性趨緊和外部環境影響,市場出現情緒下跌的現象。本周上證指數累計下跌2.82%;深證指數累計下跌5.23%;創業板指數累計下跌7.16%。
    分析本周市場出現暴跌的原因如下:
    1.從市場趨勢看,從8月份開始市場迎來箱體震蕩,盡管振幅逐漸縮窄,但始終未能向上做出有效突破,導致市場情緒低迷,投資交易熱情消退,市場很難依靠預期和估值來提振股市。
    2.從資金面上看,今年下半年隨著疫情影響減弱,央行開始收緊流動性,市場流動性預期近幾周邊際收緊的預期愈發強烈。因此市場風格開始出現切換,從流動性下的高估值行業炒作切換到以企業利潤為前提的成長預期炒作。但以目前全球經濟環境看,上半年企業利潤并沒有特別突出,因此使得白馬成長很難短期帶動大盤上漲。
    3.機構抱團的資金量能出現不足,科技醫藥難以維系更高的估值,在消息面的擾動下,情緒下跌較為明顯。
    4.外部市場的擾動,本周美股出現暴跌,與國內一樣,前期因為流動性高漲的以科技為首納斯達克指數出現回調,科技股暴跌,A股市場在沒有明顯刺激的情況下順勢下跌。
    5.新華社本周發文,指責創業板炒作;證監會核查天山生物漲停情況,給原本情緒高漲的創業板澆了一盆冷水,中國股市依照慣例“先跌為敬”。
    展望后市,周五的反彈是一個較好的現象,我們認為投資者可以不必過于悲觀,首先本輪回調并沒有跌出目前市場箱體震蕩的底部,市場依然具備一定的支撐能力,對于一些未來具備高成長空間的個股,反而是布局的機會;另外雙節臨近,國內疫情漸退,消費、交通,服務等行業依然具備一定的反彈能力;重點關于經濟復蘇下順周期行業的重點個股,在上半年持續低迷的情況下依然具備抄底的機會。

     

     

     

     

    03

    本周基金產品分析
    各類基金漲跌幅

    (一) 貨幣型基金:

    本周央行通過逆回購釋放6200億流動性,有3900億逆回購到期。

    本周央行通過逆回購凈投放近2300億,使得銀行間流動性有所寬松,從而導致短期回購利率有所下調。

    本周同業存單的利率繼續上漲,1個月的存單利率上行幅度較大,3個月和6個月之間的利差保持在較平穩的區間。
    統計得出本周收益前五名的基金產品如下:

    (二) 債券型基金:

    本周債市出現一定反彈,國債到期收益率出現震蕩下行,短期略有反復,從本周累計走勢來看,有所下行,主要是受資金面和消息面的擾動為主。
    資金面上本周央行通過持續加碼逆回購投放,凈投放達3000億,使得市場對于中短期流動性的邊際放松的預期有所加強,中短期利率出現回落。未來央行是否轉變態度,很主要關注下周MLF的投放數量是否達到預期。
    消息面上,本周股市大跌,市場風險偏好回落。根據股債蹺蹺板效應,部分流動性涌入債市,給債市價格帶來一定的反彈機會。
    展望后市,我們擇取中金固收的觀點:經過了連續5個月的調整后,債券收益率已經全面高于年初,這個點位上,雖然短期的供需矛盾還在,但已經不必悲觀了。目前9月份可以適度補倉債券,博弈后續宏觀環境和流動性環境變化帶來的交易性機會,尤其四季度供給壓力下降,而美國大選等不確定性事件也容易引發資金回流債市。
    統計得出本周收益前五名的基金產品如下:

    (三) 權益型基金:
    本周一級市場出現大幅下跌,從本周累計漲跌幅統計,沒有出現上漲的板塊。跌幅較小的板塊主要是金融、鋼鐵、煤炭、房地產等藍籌或周期性行業,在市場下跌中屬于風險偏好較低的抗跌板塊;跌幅較大的是科技、醫藥、消費、軍工等上半年漲幅較好的板塊。
    配置方向上,中短期市場預計仍為寬幅震蕩格局,外圍擾動下市場仍在調整中,短期可關注低估值以及順周期板塊,如補庫存的周期性行業和金融板塊。銀行、保險、券商一方面目前估值較低,有補漲機會,另一方面有業績支撐。長期來看,看好科技和金融兩條主線。
    統計得出本周權益排名靠前的五只基金產品如下:

    (四) 商品投資型基金:
    本周黃金延續前幾周的震蕩,繼續圍繞1900到1950之間震蕩,從日k線圖來看,首先市場振幅縮小,市場在明確一個方向;另外日內k線上下影線較長,表明目前市場多空博弈激烈,短期來看向下趨勢較強。
    消息面上,本周美股市場大跌,黃金避險屬性加強,部分流動性涌入黃金,提振價格,但隨著股票市場修復,蹺蹺板效應又會出現。
    其次美聯儲對于9月份的政策態度也是接下來投資者需要重點關注的,目前隨著經濟逐步復蘇,美聯儲是否會轉變鴿派態度或者適當收緊流動性也是極不確定的因素。
    展望后市短期來看,黃金依舊維持震蕩并有一定下行趨勢,建議投資者謹慎關注,中長期來看,在疫情結束和美國大選結束均沒有完全落地之前,黃金隨時有繼續向上的可能。
    統計得出本周商品型基金前五名的產品如下:

     

     

     

    04

    本周基金產品要聞

     

    本周基金成立發行情況統計:

    本周共成立50只公募基金,共募集份額為734.42億元。

     


     


     

     

    特別聲明:

    基金有風險,投資需謹慎。

    本報告中的信息、意見等均僅供參考,不作為或被視為出售及購買基金產品或其他投資標的邀請或要約。

     

     

     

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