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    公募基金周報

                                                                                                                                                                                                                             
                               ——2020.0810—2020.0814
                                                                                                                                                 
     一級市場本周漲跌
     
     
    經本周市場依然圍繞3300點反復震蕩,市場高開低走,截止周五收盤,上證指數累計上漲0.18%;滬深指數累計下跌1.17%;創業板指數指數累計2.95%。
    從本周的指數走勢來看,市場做多情緒不高,分析原因如下:
    第一是上半年成長板塊累計了過多的漲幅,市盈率偏高,在當下沒有更多的利好消息或流動性刺激下,很難創造更高的漲幅,結構性估值下的短期震蕩在所難免。
    第二是近期從央行的貨幣政策看,市場在不斷收緊流動性,本周的金融數據中指出7月份M2增速不及預期,本周四兩市成交額縮量至8千億,股市在缺少流動性的支持下,繼續上漲動力不足。
    第三是近期消息擾動,8月份美國總統接連出招,制裁中國科技企業,一方面政治摩擦給市場帶來極大的不確定性,一方面直接傷害的是目前中國股市成長板塊的主力科技行業,對于目前脆弱的市場面來說,易受市場消息擾動。
    第三是本周公布的7月份的社融數據不及預期,近期科創板解禁,后期創業板注冊制帶來的巨量IPO申請,都給未來資金面帶來不小的壓力。
    展望后市,本周五的市場回暖中可以看出盡管市場向上動力不足,但在經濟基本面持續回復下,向下空間也非常有限。
    消息面上,期待本周末的中美貿易高級別磋商,謹慎偏樂觀;市場盤面上,我們預計在一段時間指數依舊維持震蕩上行的態勢,在貨幣政策收緊后,市場由流動性驅動轉為基本面驅動,建議回調時關注相關企業。
     
    本周基金產品分析
     
    各類基金漲跌幅
     
     
    (一)貨幣型基金:
     
     
     
    本周央行為對沖一級市場的供給壓力,通過逆回購釋放5000億流動性,有100億逆回購到期。
     
     
     
    本周一級市場利率債發行量較大,導致銀行間流動性收緊,短期回購利率有所上漲。
     
     
    本周同業存單的利率繼續在高位震蕩,主要是銀行間流動性收緊。
    統計得出本周收益前五名的基金產品如下:
     
     
    (二)債券型基金:
     
     
    本周債市略有反彈,一方面是因為央行本周凈投放5000億的流動性,對沖一級市場利率債的發行,可以看到,在上半周,債市出現了一定的反彈;但隨后陷入震蕩,表明目前市場的流動性依然偏緊;
    另一方面本周股市處在震蕩當中,減緩了債市的壓力,同時目前債市收益率處在一個歷史較高的水平,向上空間有限,導致目前資金增量偏多,提振了債市做多的情緒。
    展望后市,根據江海證券的固收觀點,債券配置價值較高,但是交易空間不大;股市高估值板塊開始滯漲,低估值板塊也漲不動的階段。應該說股和債都對前期經濟從底部回升做了充分的反映。后期金融市場的走勢如何,7月份的宏觀數據就較為關鍵。
    經統計得出本周前五只收益較好的債券基金如下:
     
     
    (三)權益型基金:
    本周漲幅靠前的板塊有地產、交運、金融、基建等藍籌或周期性板塊;跌幅靠前的有醫藥、軍工、科技等板塊,主要是受到消息面和資金面的刺激。
    接下來建議投資者關注高景氣度周期行業和高增長預期行業優質標的,等待輪漲機會,同時可以考慮逢低介入一致預期較好的優質標的。
    統計得出本周權益排名靠前的五只基金產品如下:
     
     
    (四)商品投資型基金:
    黃金在上周創下歷史新高以后,受消息面和資金面的影響,本周黃金出現暴跌。
    分析原因主要如下:
    第一是多頭獲利了結,黃金沖上2000美金/盎司,突破了歷史高位,在沒有任何歷史參考數據的情形下,未來能否持續強勢有待觀察。
    第二是本周俄羅斯宣布新冠疫苗研發成功,可以面向公眾量產,成為刺激黃金暴跌的導火索,黃金避險價值迅速下降。
    第三是伴隨著各國經濟逐漸回復,新冠疫情得到初步控制,其他金融市場在有序恢復,黃金的投資價值被進一步削弱。
    展望后市,美國大選和中美摩擦將是刺激黃金短期走勢的重要因素;各國央行的持續量化寬松將是黃金未來繼續走強的有效支撐,但短期內大概率維持震蕩行情。
    統計得出本周商品型基金前五名的產品如下:
     
                                                                                                             
    本周基金產品要聞
    本周基金成立發行情況統計:
     
     
     
     
     
     
    本周共成立45只公募基金,共募集份額為856.37億元。
     
    本周新聞速覽:
     
     
     
     
     
     
     
     
    特別聲明:
    基金有風險,投資需謹慎。
    本報告中的信息、意見等均僅供參考,不作為或被視為出售及購買基金產品或其他投資標的邀請或要約。

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