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    公募基金周報

                                                                                                             ——2020.0622—2020.0626

                                                                                    一級市場本周漲跌

     

    本周為端午節前最后一周,市場有三天交易時間。由于端午假期臨近,市場觀望情緒濃厚,交易情緒不算高漲,整體呈現震蕩微漲的態勢。本周上證指數累計上漲0.4%;深證指數累計上漲1.25%;創業板指數累計上漲1.92%。

    本周市場呈現震蕩上行的態勢,一方面前兩周積極的態勢和宏觀消息使得市場具備再一次沖擊三千點的條件,市場預期情緒高漲;另外一方面端午四天假期臨近,給宏觀市場帶來極大地不確定性,市場風險偏好有所降低,因此部分投資者觀望情緒濃厚。受兩種交易情緒的交疊,我們看到本周市場震蕩調整,分時圖出現劇烈的多空博弈。

    同時國內疫情的二次反彈,北美疫情的反復都給市場沖擊3000點帶來了不小的難度;資金面上,臨近年中;同時近期央行“放水”謹慎,市場量能不足,我們對后市沖擊并站穩3000點保持謹慎的態度。

    展望后市,消息面上,國內反撲的第二波疫情被迅速控制,提振了市場信心,但國外疫情的反復,對深刻依賴全球化經濟發展的中國依然是嚴重的拖累,因此未來國內經濟發展依然要靠內需拉動,因此消費板塊未來繼續成長的邏輯仍在,但短期切勿追高;

    另外端午假期期間,各地開始紛紛祭出政策推動旅游市場恢復,節后旅游市場的統計將表明國內消費市場的恢復程度,可能會對節后的市場有一定提振;

    資金面上,從近幾周的爆款公募基金來看,機構資金募集規模有所擴大,量能有所補充,未來依然具備拉升市場的可能。

     

    本周基金產品分析

     

    各類基金漲跌幅

     

    (一) 貨幣型基金:

     

    本周央行通過逆回購陸續釋放資金6000億,對沖到期的1200億MLF。

     

    周一至周三央行累計凈投放6000億,有效維護了跨半年資金面的平穩。上半年在端午假期后還剩3個交易日,鑒于央行維穩資金面的態度以及近期資金利率走勢,本次跨半年資金面預計不會出現大的波動,但非銀機構仍然面臨一定壓力。

     

    受市場流動性及銀行間流動性影響,近兩周同業存單利率有所反彈。整體利率回到2以上

    受短期存單收益率上升原因,價格出現波動,因此本周貨幣基金收益一般。

    統計得出本周收益前五名的基金產品如下:

                                                                                      

    (二) 債券型基金:

     

    年中到來,疊加端午假期,市場流動性吃緊使得二級市場中長端利率再次上行。央行方面為保證端午假期市場利率分的平穩,陸續進行公開市場操作,使得短期市場利率有所回調,但長期來看市場仍然不甚樂觀。

    對于近日債市大幅波動,中信固收稱,近期債市迎來一波調整,10年期國債到期收益率向上突破2.9%,反映了基本面信號和政策面信號強化疊加下的情緒沖擊,此時的債市對于利空更加敏感。不論是基本面的變化,還是政策的拿捏,都處于動態的調整中。我們認為,相比于基本面的實際修復,債市的悲觀情緒走得更遠,債市可能已經超跌。

    未來伴隨著市場供給加大,不排除債市出現繼續調整的機會;消息面上繼續保持對一行三會政策的高度關注,另外關注市場疫情的發展。

    經統計得出本周前五只收益較好的債券基金如下:

                                                                               

    (三) 權益型基金:

    本周市場震蕩微漲,金融、地產等前期滯漲板塊補漲,醫藥、科技等前期漲幅居前板塊則有所調整,但半導體相關板塊仍保持強勢。

    展望后市,隨著國內經濟活動逐步恢復正常,下半年將會是周期的弱復蘇階段。一方面科技、消費的成長邏輯仍在,國外疫情的反復對醫藥板塊也有長期的利好;一方面在上半年出現滯漲和調整的金融板塊,在下半年可能迎來補漲的機會;另一方面,地產,基建等板塊可能伴隨著新基建的展開有所收益。

    統計得出本周權益排名靠前的五只基金產品如下:

                                                                                     

    (四) 商品投資型基金:

    本周黃金繼續沖高突破1765美元/盎司,創下8年來的新高點。

    正如我們之前對黃金走勢預估一樣在美聯儲寬松政策的持續加碼之下,實際利率下行,金價上漲。從投資角度而言,在美國經濟沒有明顯預期向好的情況下,市場通縮風險加大,美聯儲只有不斷寬松量化,才能維持經濟的穩定,因此金價上漲的邏輯仍會在一段時間保持;

    從消息面講,美國疫情不斷反復,新增確診人數再創新高,降低了市場對于未來的預期,黃金避險屬性加強。

    展望后市,無論是疫情惡化還是經濟復蘇,考慮到美聯儲近期表態均為刺激通脹的鴿派取向,這說明實際利率均將進一步下行,黃金看漲期權價值凸顯。

    統計得出本周商品型基金前五名的產品如下:

                                                                                 

                                                                                                             

    本周基金產品要聞

    本周基金成立發行情況統計:

                                                                       

     

     

    本周共成立31只公募基金,共募集份額為332.48億元。

     

    本周新聞速覽:

     財聯社6月27日訊,財新周刊援引權威人士消息稱,證監會計劃向商業銀行發放券商牌照,或將從幾大商業銀行中選取至少兩家試點設立券商。

     據中國基金報:新冠肺炎疫情為基金公司轉戰線上營銷按下了加速鍵,一場基金行業營銷形式變革正在發生。 復工以來,基金公司與銀行理財經理、機構客戶的傳統營銷模式無法正常展開,作為替代的直播等線上方式迅速興起,火爆。

    基金經理甚至基金公司總經理從幕后走向臺前,直接面對投資者,談投資、談行業,基金直播間熱鬧起來。與此同時,金融產品是否適合直播、基金直播是否合規等問題也引發業界討論。 據了解,目前不少基金公司已開了上百場直播,各大基金公司花式直播,微信、螞蟻財富號、天天基金網、雪球等成為主力平臺。

     新華社華盛頓6月25日電(記者 高攀 熊茂伶)國際貨幣基金組織(IMF)25日表示,過去兩個月全球總體融資環境有所改善,但金融市場表現與實體經濟走勢之間出現脫節,可能導致風險資產價格回調并威脅經濟復蘇。

    IMF在當天發布的《全球金融穩定報告》更新內容中說,風險資產價格在今年初暴跌后已有所反彈,全球基準利率普遍下降,過去兩個月全球總體融資環境已有所改善。主要經濟體央行采取降息、擴張資產負債表等積極行動,提振了市場信心。

    但在巨大不確定性影響下,金融市場表現與實體經濟走勢之間出現脫節

     

     

     

     

     

     

    特別聲明:

    基金有風險,投資需謹慎。

    本報告中的信息、意見等均僅供參考,不作為或被視為出售及購買基金產品或其他投資標的邀請或要約。

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